Предложение Bancor v2.1: Односторонний AMM с эластичным оборотом BNT
- Bancor v2.1 представляет воздействие на один резерв и защиту от непостоянных потерь для AMM пулов с помощью эластичного запаса BNT.
- Изначально более 60 ERC20 токенов будут поддерживаться как «защищенные» пулы.
- vBNT, новый токен управления Bancor, может быть сгенерирован путем стейкинга в защищенный пул.
- Стейкай и получай защиту ликвидности (страховку от непостоянных потерь) + комиссии за обмен на app.bancor.network (guide)
Обещание крипто-AMM обеспечить для обычных пользователей «пассивный» маркет-мейкинг казалось неуловимым. Хотя риск непостоянной потери (IL) все больше осознается поставщиками ликвидности (LP), этот вопрос еще не решен ни одним AMM протоколом.
Существующие AMM пулы требуют от LP отказаться от своей длинной позиции по своим токенам и получить доступ к другим активам в пуле. Протоколы компенсируют эти нежелательные аспекты предоставления ликвидности, стимулируя LP с помощью аирдропов и вознаграждений за майнинг ликвидности. Однако эти стимулы лишь временно скрывают проблему.
В результате предоставление ликвидности постепенно превратилось в игру «горячих денег», когда краткосрочные LP переходят из пула в пул, пытаясь извлечь достаточно вознаграждений, чтобы компенсировать стоимость IL. В результате многие держатели токенов не хотят участвовать в AMM или ограничивают свое участие, чтобы избежать таких рисков.
Между тем идет ожесточенная конкуренция за поставщиков ликвидности между AMM протоколами. Чтобы создать устойчивый и прибыльный протокол, Bancor необходимо предложить нечто уникальное и неповторимое, то, что поставщики ликвидности оценят больше, чем просто субсидии.
Bancor v2.1 предлагает две ключевые функции для AMM:
- Защиту ликвидности (в т.ч. страховку от непостоянных потерь)
- Воздействие на один резерв
Например, если вы застейкаете 100 данных токенов («TKN»):
- Протокол защитит стоимость ваших 100 TKN вне зависимости от их стоимости.
- Это означает, что вы можете войти в TKN пул на $100 долларов и вывести токенов на $200 долларов, если цена TKN на рынке удвоилась. Плюс комиссии за обмен.
Поставщики ликвидности накапливают защиту ликвидности со временем, собирая комиссии за обмен. Чем дольше вы остаетесь в пуле, тем больше защиты от непостоянных потерь вы получаете, увеличивая рентабельность (ROI) ваших собранных комиссий.
Как это работает?
В отличие от других AMM протоколов, Bancor использует свой токен протокола BNT в качестве альтернативного актива в каждом пуле.
Используя эластичное предложение BNT, протокол совместно инвестирует в пулы наряду с LP и покрывает стоимость непостоянных убытков за счет комиссий за обмен, полученных от его совместных инвестиций.
Рассмотрим пример, где 1 TKN = 1 BNT:
- Пользователь вносит 100 TKN в пул
- Протоколом выпускаются 100 BNT в соответствии с депозитом пользователя
- Из выпущенных пул токенов половина связана с долей пользователя, а половина — с протоколом.
- Через пул проходит объем
- Пул токены протокола теперь стоят 110 BNT (из-за комиссий)
- Внешний LP вносит 110 BNT, которые сжигаются в обмен на пул токены протокола.
- Обратите внимание что 100 BNT было выпущено изначально и 110 BNT было сожжено предоставляя протоколу излишек в 10 BNT
- Избыточные BNT, заработанные протоколом, сжигаются, чтобы компенсировать стоимость непостоянных потерь (когда будущий LP делает вывод) и дефлировать общее предложение BNT.
Стейкай, защищай и голосуй
Владельцы BNT, которые предоставляют ликвидность пулам из белого списка (защищенным), получают vBNT, который представляет их защищенную долю в BNT и может использоваться для голосования в управлении Bancor. Это гарантирует, что LP и участники процесса управления являются одним и тем же.
Поскольку Bancor v2.1 изменяет токеномику протокола, необходимо получить одобрение сообщества, чтобы запустить обновление.
Холдеры BNT могут немедленно начать зарабатывать средства защиты ликвидности, предоставляя свои токены в пул из белого списка 50/50, защищая свою долю и взамен получая vBNT, новый токен управления Bancor.
Bancor v2.1 Техническое пояснение
Bancor v2.1 Экономический анализ
Смарт контракты на Github (Защита ликвидности)
Если версия 2.1 будет одобрена, защита ликвидности сработает задним числом с момента первого депозита LP и защитит их доли.
Обратите внимание, что до предлагаемого обновления LP могут стейкать с помощью двусторонней защиты (т. Е. С двумя токенами), а после обновления LP также получают возможность стейкать с помощью односторонней защиты (т. Е. С одним токеном). В обоих случаях будут защищены как их TKN, так и BNT, а их доля в BNT будет определять количество получаемых голосов, при этом 1 vBNT всегда равен 1 BNT.
Ниже мы предлагаем изначальный белый список из примерно 60 пулов, который может быть изменен говернансом Bancor. Как правило, рекомендуется вносить в белый список только пулы с определенным объемом ликвидности и конверсий. Хотя некоторые пулы, перечисленные ниже, уже имеют достаточную активность, для других она все еще требуется. Мы указали жирным шрифтом, какие пулы уже находятся в белом списке, что означает, что они немедленно доступны для защиты ликвидности. Все остальные токены, указанные ниже, будут включены после добавления достаточной ликвидности.
Предложенный белый список**:
AAVE, ALEPH, ANT, BAL, BAND, BAT, BNB, BUSD, BZRX, CEL, CHERRY, COMP, CRO, CRV, DAI, DXD, ELF, ENJ, ETH, EWTB, FTT, GNO, gUSD, JRT, KNC, LEND, LINK, LRC, MANA, MATIC, MKR, MLN, MTA, NMR, OCEAN, OMG, pBTC, RARI, RCN, REN, renBTC, renZEC, RPL, RSR, SNX, SRM, STAKE, sBTC, sUSD, SUSHI, SWRV, SXP, TRB, TOMOE, UNI, USDC, USDT, WBTC, wNXM, XDCE, YFI, UMA, QNT, ZRX.
**Чтобы получить самый обновленный список пулов из белого списка, перейдите по адресу https://app.bancor.network/eth/protection/stake/, нажмите «Stake» и дождитесь загрузки полного списка пулов.
Путь к одобрению
Мы приглашаем сообщество обсудить предложение Bancor v2.1 на gov.bancor.network, а также в нашем новом канале управления Discord и наших существующих Telegram каналах.
После 48 часов обсуждения в сообществе голосование по данному предложению состоится 15–17 октября 2020 г. Для одобрения предложения Bancor v2.1 необходим кворум в 20% застейканных vBNT. В случае утверждения обновление будет перенесено в основную сеть через несколько дней после его утверждения.
На наш взгляд, ценностное предложение Bancor v2.1 для потенциальных поставщиков ликвидности может быть очень мощным (например, «оставаться в лонге по своим токенам, собирая при этом комиссию за обмены в AMM»). Потенциал дохода, который генерирует эта ликвидность, вполне может превысить затраты на обеспечение защиты ликвидности, особенно по мере того, как поставщики ликвидности знакомятся с системой. В отличие от бизнес-модели «мы платим вам токены, чтобы обеспечить ликвидность на нашей платформе», которая в настоящее время часто встречается на рынке AMM, протокол Bancor создает надежный защитный ров. Даже разработчик, копирующий весь код протокола, не будет использовать рискованный протокол Bancor в фоновом режиме, и это принятие риска в сочетании с сообществом BNT составляет основу уникального ценностного предложения Bancor.
Имея это в виду, мы очень рады наконец дать BNT холдерам возможность лучше контролировать протокол и его будущее. Мы надеемся, что управление Bancor будет использоваться сообществом в тесном итеративном цикле: для внедрения коллективной мудрости, выполнения действий и отслеживания результатов.
В ближайшие дни и недели мы опубликуем дополнительные материалы и руководства по управлению Bancor, защите ликвидности и мониторингу защищенных позиций, а также обновленную техническую документацию в случае утверждения версии 2.1.
Мы хотели бы поблагодарить разработчиков и исследовательские группы, которые помогли разработать и построить Bancor Governance и модель защиты ликвидности, включая Keyko, Topaze Blue и Michal Herzyk.
